배당률 높은 우선주 vs 보통주, 선택 기준은?

배당률 높은 우선주 vs 보통주, 선택 기준은?

구분 우선주 보통주

배당 특성 고정 배당 우선 지급, 배당률 높음 배당 변동, 회사 실적·이사회 결정에 따름
의결권 여부 의결권 없음 또는 제한적 의결권 주주총회 의결권 보유
투자 리스크 주가 변동성 낮으나 발행사 부도 시 원금 손실 가능성 높음 주가 상승 수익 가능, 배당 삭감 시 수익 감소 우려

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주식 투자에서 안정적 배당 수익을 원할 때, 우선주와 보통주 중 어떤 종목을 선택해야 할지 고민이 많습니다. 우선주는 배당 우선권과 높은 배당률이 매력적이지만 의결권이 제한적이며, 보통주는 의결권과 성장 수익이 가능하나 배당 변동성이 있습니다.

이 글에서는 우선주와 보통주의 배당 특성, 의결권, 투자 리스크를 비교하고, 투자자 성향과 시장 상황에 따른 선택 기준을 실제 사례와 함께 자세히 알아보겠습니다.

1. 배당 특성 비교

1-1. 우선주

고정 배당: 정해진 배당률을 우선 지급

누락 이자: 미지급 배당은 누적되어 우선권으로 지급됨


1-2. 보통주

변동 배당: 회사 이익과 재무상황에 따라 배당 결정

성장 잠재력: 실적 향상 시 배당 확대 가능


실제 사례: 삼성전자 우선주 vs 보통주

삼성전자 우선주는 1.8% 고정 배당, 보통주는 1.5% 배당을 지급합니다. 하지만 보통주 주가는 성장 기대감으로 연 10% 상승한 반면, 우선주는 3% 상승에 그쳤습니다.

2. 의결권 및 지배구조

2-1. 우선주

의결권 제한: 일반적으로 의결권 없음, 일부 발행사는 특별 의결권 부여

배당 우선권 대가: 의결권 포기 대가로 높은 배당 제공


2-2. 보통주

의결권 보유: 주주총회 의결권 행사 가능

경영 참여: 배당 외 의사결정에도 영향력 행사


실제 사례: 의결권 행사로 본 기업 변화

A씨는 보통주 의결권으로 주주총회에서 배당 확대 안건을 통과시켰고, 향후 배당성향을 40%에서 45%로 상향했습니다.

3. 투자 리스크 및 수익

3-1. 우선주 리스크

발행사 신용위험: 배당은 고정이나, 부도 시 배당 중단 및 원금 손실 우려

유동성 부족: 거래량이 적어 매매 스프레드 확대


3-2. 보통주 리스크

배당 삭감: 이익 부진 시 배당 축소 위험

변동성: 시장 변동에 따라 주가 급격 변화


실제 사례: 부도 위험 대처

B씨는 재무건전성이 낮은 우선주에 투자했다가 발행사 신용위험이 부각돼 주가 하락과 배당 중단을 경험했습니다. 이후 금융지주 우선주로 포트폴리오를 전환해 안정성을 확보했습니다.

결론

우선주는 고배당률을 원하는 보수적 투자자에게, 보통주는 성장과 의결권을 중시하는 투자자에게 적합합니다. 배당 우선권과 의결권, 리스크 프로필을 종합적으로 고려해, 본인의 투자 성향과 시장 상황에 맞는 주식 유형을 선택하시기 바랍니다.